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【1223周末重要财经资讯】又遇岁末

关键词:   发布时间:2019-07-31 08:00:01

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本周回顾


“成交低迷,单边下挫”,这八个字就可以简单概括本周A股各主要指数的表现。


截止本周五沪深300周下跌4.31%、中证500周下跌2.44%、中小板指周下跌4.88%、创业板指周下跌3.06%。


促使本周A股表现如此疲弱的重要原因之一,是美股各主要股指的全面走熊:


道琼斯指数周下跌6.87%。

纳斯达克周下跌8.36%。

标普500周下跌7.05%。


从结果上本周A股尬赢!


本周最重要的大事是从19日开始至21日截止的中央经济工作会议。会间释放的信号,从短期看会影响未来一周A股的走势,从长期来看将会为未来一年实体经济、民众就业、资本市场走向产生深远影响!



资讯解读


 中央经济工作会议于21日结束,释放多项重大政策信号

点评:本次中央财经会议于1219日至1221日在北京召开,会间高层释放了众多对当前经济形势及应对政策的看法。与去年相比,本次会议使用了5“必须”这一强语气词。整体上,本次会议释放出高层对当前经济增长形势的担忧。


相较于12月的政治局会议,此次会议重提“结构性去杠杆”,显示当前高层对债务问题仍十分重视。


本次会议仍继续强调今年7月末政治局会议时,提出的“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”。可见19年经济工作主基调仍然是“稳”,其中稳投资中的投资方向相对明确。


制造业发展被列为19年重点工作任务之首,其中提到要,推动先进制造业与现代服务业深度融合、企业优胜劣汰、技术创新、知识产权保护,是未来的制度改进方向,同时提及加大基础设施补短板力度和加快推进5G建设


今年的房地产放在民生框架内讨论,“房住不炒”仍是大前提,同时提及因城施政、分类指导,夯实城市政府主体责任。结合近期部分城市放松限购限售的事件,结合考虑,中央将会将一部分的房地产市场调控权下放到地方政府。但调控的目标是稳房价,而非让房价重新上涨。


19年货币政策或适度宽松。会议指出,19年货币政策的定位于“稳健的货币政策要松紧适度”,相比17年和18年“稳健中性”取向进一步宽松,回到了16年“稳健的货币政策要灵活适度”的基调上。


同时删除了17年以来“管好货币供给总闸门”的描述,本次会议货币政策并未向往常一样提及“货币信贷和社会融资规模合理增长”,而是聚焦了“改善货币政策传导机制”和“解决民营企业和小微企业融资难融资贵的问题”。预计19年中小企业的经营环境将出现大幅改善,对应A股中一直领跌的中小市值民企或出现一定改观。


本次会议最重要的是并未提及“人民币汇率和金融防风险”,这或许预示着货币政策将以内部为主,人民币汇率弹性的容忍度有所提升。而经济下行压力下,人民币汇率和金融防风险都不再是货币政策的主要约束。


 外商投资法草案提请审议:加强对外商投资企业的产权保护,不得利用行政手段强制转让技术

点评:中央经济工作会议中,提及我国将从全面开放新格局到全方位对外开发,对外开放的层次更加立体,程度更加深入,强调从全要素对外开放向规则制度对外开放转型。会间重点提及了对外商在华合法权益特别是知识产权的保护。


 我国拟对疫苗管理单独立法


点评:长生生物疫苗事件确实引起了人神共愤!但深层次思考,是我们的法律制度不健全,让违法者的成本过低,笔者建议除了疫苗领域单独立法,食品安全也应加入其中。


 专利法修正案草案加大赔偿力度,侵犯专利最高赔偿500


点评:虽然我国的专利申请数量大幅度的提升,但从社会的各个角度

观察我国的创新能力较美国仍有较大的差距,其中显而易见的几个原因有:


基础教育对儿童创新能力的扼杀。


对知识产权的保护不足。当前原有投资拉动经济的老路已经被堵死,只有依靠科技创新才能重新远航,我国相应方面的改革预计在未来几年将全力推进。


 国务院印发《个人所得税专项附加扣除暂行办法》


点评:《办法》指出,个人所得税专项附加扣除,是指个人所得税法规定的子女教育、继续教育、大病医疗、住房贷款利息或者住房租金、赡养老人等6项专项附加扣除。


从办法的细节看,虽然扣除的数值较小,但努力的方向值得点赞!



 刘士余:将以更大决心、更大勇气、更大力度推进资本市场改革开放。


点评:父母爱子女为之计长远,只有在当前A股处于相对低位的区间,做好制度改革,才会改变A股历来牛短熊长的困局。



 银保监会副主席:加快落实银行业和保险业扩大开放的举措。


银保监会加快落实银行业和保险业扩大开放、大幅放宽市场准入,推动相关法规制度建设。同步受理准入申请,做好政策和准入辅导。


目前已有多项外资银行、保险机构的市场准入获得批准。未来将在提升风险防范水平和监管能力的基础上,加快开放措施落地,进一步扩大高水平开放。


 人民日报:房住不炒!不可能朝令夕改。


点评:中国房地产的暴利时代或将过去。有专家预测19年债券的机会最为确定,股市的弹性最大,而房地产市场最为谨慎。


其次中国的房地产市场从供需格局上仍较为合理,但由于独特的土地供给制度,导致房价畸高。虽难言泡沫,但已经严重拖累实体经济的发展和影响社会的稳定。同时为金融系统埋下巨大的风险,这次高层的房地产调控,估计不仅仅是说说而已了。


 证监会今日核发3IPO企业批文,未披露筹资金额。


点评:18年虽然新股不断,但从资本市场占社会总社融的比例来看,已经彻底被边缘化。而观察欧美的发展历史,资本市场无一不是经济发展的发动机。


融资是资本市场的最基本功能属性之一。如何改革才改变当前A股这种,股民亏钱与社融贡献度低,两面不讨好的局面,值得管理层深思。



  海通证券姜超表示



如果采用略微增加名义赤字率、大幅增加地方政府专项债,并且适度动用预算稳定调节基金。其实可以在不触碰名义赤字率3%的红线下,大幅增加实际财政赤字。


而这新增的4万亿实际财政赤字,其实就是潜在减税空间。但考虑到地方专项债大多对应地方的专项工程建设。因此新增财政赤字可以支撑1万亿-2万亿的减税,而其余部分或用于支撑基建投资。


 北方信托战略研究所所长王栋琳表示:


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